АГРОМОНІТОРИНГ | ПІДСУМКИ ГРУДНЯ 2025

Грудень — це не місяць новин, а місяць фіксації системи перед новим циклом. Саме тут стає зрозуміло, з чим світове сільське господарство заходить у 2026 рік: де є стабільність, а де — прихована напруга.

• Глобально

Світові агроринки у грудні виглядали відносно спокійно з точки зору цін, але цей спокій був оманливим. Баланси по зерну й олійних загалом комфортні, однак дедалі більший вплив мають не врожаї, а політика, логістика і безпека.

• Європейський Союз

ЄС завершив рік політичним розворотом у бік спрощення аграрних правил. Менше бюрократії, більше гнучкості — це чіткий сигнал фермерам і ринку. Водночас регуляторна температура залишається високою: дискусія про майбутню архітектуру агрополітики лише набирає обертів.

• Україна

Виробничий сезон фактично закритий — урожай зібрано. Але грудень ще раз показав: ключовий ризик для агросектору — логістика та безпека експорту. Чорноморський напрям залишається чутливим, а будь-яке загострення миттєво б’є по маржі, темпах експорту та фінансовій стійкості аграріїв.

• США та Канада

Північна Америка входить у 2026 рік зі стабільною виробничою базою і прогнозованою торгівлею. Тут ринок живе більше за законами біржі й макроекономіки, ніж геополітики.

• Південна Америка

Фокус — на новому сезоні. Очікування щодо врожаїв у Бразилії та Аргентині формують тиск на олійні культури. Погода стає головним фактором ризику на старті року.

• Китай

Один із ключових сигналів грудня — активне використання торговельних інструментів. Обмеження щодо окремих товарів з ЄС показують, що аграрна торгівля дедалі більше стає частиною великої геоекономічної гри.

• Індія

Індія завершує рік із надзвичайно сильним продовольчим балансом. Великі запаси та експортний потенціал роблять її одним із головних стабілізаторів глобального ринку, особливо по рису.

• Туреччина та країни GCC

Для регіону ключовим залишається імпортозалежність. Будь-які коливання логістики або ризики у Чорному морі одразу транслюються в ціни та закупівельні стратегії.

• Південна та Південно-Східна Азія

Енергетика і біопаливо дедалі сильніше впливають на агроринки. Плани з розширення біопаливних програм означають потенційні зміни у балансі рослинних олій у 2026 році.

• Океанія

Австралія входить у новий рік з потужним виробничим результатом, посилюючи глобальний зерновий баланс і знижуючи ризики дефіциту.

Глобальні “парасолькові” маркери

FAO Food Price Index: останній опублікований на початок грудня реліз — листопад 2025: 125.1 пункту, -1.2% м/м (третє місячне зниження поспіль).

Добрива (контекст маржі): World Bank (04.12.2025) — ринки добрив “пом’якшуються, але залишаються обмеженими політикою/торгівлею”; у прогнозі згадані DAP та роль перетоку торгівлі.

Чорне море / страхування судноплавства: Reuters (01.12.2025) — після атак зросли war-risk страхові ставки для суден у Чорному морі (конкретні діапазони % вартості судна).

Балтійський індекс (фрахт суховантажів): TradingEconomics дає точку 24.12.2025: 1877 і місячну динаміку.

Коротко про місяць: грудень закрив сезон “виробництва” і відкрив сезон “правил та ризиків”. Фундаментальні продовольчі ціни у світі мали м’який спадний тон (FFPI 125.1 у листопаді, -1.2% м/м), але логістика/безпека Чорного моря та гео-торговельні інструменти (China-EU) стали головними нервами місяця.

1) ЄС | RCI ~2.4

Драйвер: ЄС зафіксував політичний “поворот до спрощення”: Рада ЄС дала фінальне зелене світло пакету спрощення CAP (менше бюрократії, підтримка конкурентоспроможності/інновацій).

Ризик: регуляторні зміни залишаються політично чутливими (фармерська напруга/перегляд умовностей, перевірки).

Q1’26 setup: курс “simplification-first” підсилює Policy Heat, але не гарантує миттєвого приросту маржі — ринок буде дивитись на імплементацію.

2) Україна | RCI ~3.3

Драйвер: сезон виробництва закритий майже повністю: станом на 25.12 зібрано 57.597 млн т зернових і зернобобових (94% площ) та ~17.4 млн т олійних (97.7% площ).

Ризик (головний): логістика і безпека. У грудні різко загострились ризики для чорноморських перевезень: Reuters фіксує підвищення war-risk страхових ставок для заходів у порти України (і окремо для російських чорноморських портів).

Q1’26 setup: для України ключовий важіль — не “врожайність”, а пропускна спроможність/страхування/стабільність морського коридору (це прямо б’є по маржі та темпах експорту).

3) США / Канада | RCI ~2.6

Драйвер: грудень — місяць балансів. USDA WASDE (09.12) підняв глобальну картину по пшениці; окремо зафіксовано Канаду: +3.0 млн т до рекордних 40.0 млн т (на фінальних даних Statistics Canada).

Ризик: макрофон і ставки (вартість капіталу), але без шоку рівня Чорного моря.

Q1’26 setup: Пн. Америка входить у 2026 з сильним supply-базисом; ціноутворення більш “біржове”, ніж “форс-мажорне”.

4) Латинська Америка (Центральна) | RCI ~2.0

Драйвер: у грудні не видно одного системного тригера, який би перевертав баланс регіону на глобальних агроринках (порівняно з ChinaEU або Чорним морем).

Ризик: чутливість до логістики/фрахту та погоди.

Q1’26 setup: “фонова зона” у цьому випуску — без агресивних зсувів, тому й нижча температура індикаторів.

Тут я свідомо не додаю цифр “для краси”: якщо треба — окремо доб’ю Центральну ЛатАм під твою номенклатуру (кава/цукор/банан/канал/портові історії) лише після підтвердження джерелами.

5) Південна Америка (Brazil/Argentina) | RCI ~2.5

Драйвер: посівна/погодні вікна й очікування по олійних/кукурудзі формують ринковий настрій. (У цьому місяці ключовим є саме “очікування врожаю 2026”, а не підсумок 2025.)

Ризик: погодні сценарії (розподіл опадів) і, як наслідок, волатильність по соєвому комплексу.

Q1’26 setup: якщо Пд. Америка йде у сезон без великих погодних збоїв, глобальний “oilseeds pressure” збережеться.

6) Китай | RCI ~2.9

Драйвер (головний факт грудня): Китай запровадив provisional duties на молочні продукти з ЄС (антисубсидійні) — 21.9%–42.7%, з 23.12.2025; у новинах прямо вказано, що це частина ескалації на тлі спору щодо мит ЄС на китайські EV.

Ризик: торгова політика як “інструмент тиску” створює невизначеність для експортерів ЄС у кількох категоріях.

Q1’26 setup: у 2026 Китай продовжить грати торговими інструментами; для агроринків це означає потенційні перерозподіли потоків (хто замістить ЄС у молочці на китайському ринку).

Додатковий маркер: Китай у грудні також знизив фінальні антидемпінгові тарифи на свинину ЄС до 4.9%–19.8% на 5 років (м’якше за попередні ставки) — це натяк на можливість “торгу” та деескалації в окремих сегментах.

7) Індія | RCI ~2.5

Драйвер: продовольчий баланс сильний: державні запаси рису 57.57 млн т станом на 01.12.2025 (+~12% р/р); Reuters також наводить зростання експорту і збільшення запасів пшениці.

Ризик: внутрішня цінова політика (MSP, інтервенції) та її вплив на експортні потоки.

Q1’26 setup: Індія входить у 2026 з позицією “експортного важеля” по рису — це тиск на конкурентів і стабілізатор глобального ринку.

8) Туреччина + GCC | RCI ~2.3

Драйвер: для Туреччини/країн затоки ключовий нерв — імпортозалежність по зерну/фуражу, отже будь-який стрес Чорного моря/фрахту швидко транслюється в ціни та тендери. (Це структурна логіка регіону.)

Ризик: логістика + геополітика Чорного моря (страхові ставки/ризики рейсів).

Q1’26 setup: якщо ризик-премія на Чорному морі тримається, регіон купуватиме “з премією” або шукатиме довші маршрути.

9) Африка | RCI ~2.0

Драйвер: “попит на імпорт” — базовий стійкий фактор.

Ризик: логістика та ціна фрахту/страхування (особливо коли ризики ростуть у ключових морських коридорах).

Q1’26 setup: у 2026 Африка залишиться чутливою до будь-якого стресу логістики та волатильності зернових цін.

10) Пд / Пд-Сх Азія | RCI ~2.4

Драйвер: енергетика + біопаливо як фактор агроринку. Індонезія рухається до B50 у 2026, але запуск “з січня” малоймовірний (потрібні тести/road trials; зростає потенційна потреба в пальмовій олії для внутрішнього споживання).

Ризик: якщо B50 прискориться, це може звузити експортну пропозицію пальмової олії і підняти волатильність олійних.

Q1’26 setup: ринок уважно стежитиме за календарем і темпом тестів/впровадження B50.

11) Океанія (Australia/NZ) | RCI ~2.4

Драйвер: Австралія підняла виробничий базис: ABARES (02.12) — пшениця 35.6 млн т (+4%), ячмінь 15.7 млн т (рекорд), канола 7.2 млн т (+13%).

Ризик: погодна волатильність між штатами (але в грудневому звіті тон позитивний).

Q1’26 setup: Океанія додає “впевненості” до глобального зернового балансу.

• Інтегральний висновок місяця

Грудень 2025 показав: світовий агросектор стабільний по виробництву, але вразливий по правилах, логістиці та торгівлі. 2026 рік починається не з дефіциту, а з боротьби за контроль над ризиками.

АЦ УАК за матеріалами Фейсбук-сторінки Павла Коваля [2]