Посевная-2010: Режим зерновой экономии

Без денег и времени на раскачку – такова формула посевной кампании-2010. Крупнейшие агрохолдинги страны рассказали «Инвестгазете», где искать финансирование, какие культуры обеспечат доходы и как правильно сокращать расходы в украинском аграрном бизнесе.

«Хуже некуда!» — взволнованно говорили собственники отечественных агрохолдингов ровно год назад, в период первой «кризисной» посевной кампании. Тогда они даже не подозревали, что провести весенне-полевые работы в этом году будет гораздо сложнее. Банковские кредиты и государственная поддержка АПК по-прежнему недоступны. К этому добавилась угроза потерять доход на продаже зерна компаниям-экспортерам, которые урезали закупки, поскольку государство до сих пор не возместило им НДС. Усугубляет ситуацию неблагоприятная погода, из-за которой посевная начнется на месяц позже, а расходы аграриев возрастут в несколько раз.

Но сельхозпроизводители не отчаиваются. В прошлом году они обрели ценный опыт, который сейчас им пригодится. Пообщавшись с представителями крупнейших украинских агрохолдингов, «Инвестгазета» узнала, что проводить посевную они будут на собственные средства, посеют кукурузу и сою, а не ячмень и рапс, а вместо сокращения площадей будут развивать новые технологии, позволяющие оптимизировать расходы.

Нелетная погода

«Нынешняя посевная будет проходить не просто в сжатые сроки, а в критично сжатые сроки!» — рассказывает Мария Колесник, руководитель аналитического департамента консалтингового агентства «ААА», специализирующегося на секторе АПК. Из-за холодной погоды весенне-полевые работы в Украине еще не начались. Это вызывает беспокойство, учитывая, что как правило крымские аграрии активно сеют уже в середине февраля, а в начале марта к этому процессу подключаются фермеры остальных регионов. По мнению аналитиков, официального открытия посевной кампании 2010 года не стоит ждать раньше апреля. Для украинских аграриев это означает дополнительные затраты. В обычные годы крупные холдинги запускают посевную технику, и она постепенно двигается с юга на север. Теперь, чтобы не урезать посевные площади, им придется привлечь вдвое больше сеялок и агрегатов, которые смогут одновременно работать по всем направлениям.

24 млрд. грн. понадобится украинским аграриям для успешного проведения весенне-полевых работ, согласно данным Министерства аграрной политики. На 1 млрд. меньше составляет задолженность государства перед экспортерами за возврат НДС.

Это не единственная проблема аграриев, вызванная погодными условиями. Фермерам придется пересеивать около 13% посевов озимых культур, вымерзших и находящихся в неудовлетворительном состоянии. По данным украинского Гидрометцентра, это самый высокий показатель с 2003 года, когда аграрии лишились 69% посевов, а урожай зерновых и зернобобовых составил чуть больше 20 млн. тонн против 38,8 млн. тонн годом ранее. Для того чтобы пересеять 13% площадей, сельхозпроизводителям дополнительно понадобится как минимум 2 млрд. грн.

По сравнению с прошлым годом, немногим лучше у агрохозяйств обстоят дела с топливом и минеральными удобрениями, говорит Лина Ольмезова, руководитель отдела аналитики ИК «Велес Капитал». По ее данным, на конец февраля сельхозпроизводители располагали 400 тыс. тонн минеральных удобрений, что на 30 тыс. тонн больше прошлогоднего показателя. Однако потребность хозяйств в этом продукте составляет 787 тыс. тонн. Что касается топлива, то из необходимых 418 тыс. тонн солярки аграрии имеют в своем распоряжении немногим более 220 тыс. тонн, а из 110 тыс. тонн бензина — около 69 тыс. тонн.

Деньги тоже вымерзли

По данным Министерства аграрной политики, для успешного проведения весенне-полевых работ украинским аграриям понадобится 24 млрд. грн. Где взять эти деньги — вопрос довольно интересный. В ведомстве отмечают, что на сегодняшний день сельхозпроизводители обеспечены необходимыми средствами на 50%. Аналитики утверждают, что реальная ситуация гораздо хуже. Если наконец-то будет принят проект госбюджета на 2010 год, финансирование агропромышленного комплекса из общего и специального фондов сократится до 6 млрд., что на 5,6% меньше по сравнению с 2009 годом. Кроме того, финансирование мероприятий, направленных на непосредственную поддержку аграриев, будет сокращено почти втрое – с 2 млрд. грн. в 2009 году до 735 млн. грн. в этом году. Учитывая, что бюджет может быть принят спустя несколько месяцев после окончания посевной, на государственную поддержку аграрии могут не рассчитывать.

Отдельное «спасибо» государству они могут сказать за его долг по НДС перед экспортерами. На сегодняшний день задолженность составляет 23 млрд. грн. Трейдеры не будут активизировать закупки зерна у производителей, пока не получат этих денег.

20,9 млрд. грн. компенсации НДС предусмотрено в проекте государственного бюджета на 2010 год.

Еще один источник привлечения денег – банковские кредиты – для сельхозпроизводителей по-прежнему труднодоступен. Ожидается, что на эту посевную аграрии привлекут около 5 млрд. кредитных средств. Участники и эксперты сельскохозяйственного рынка этому верят мало. Они говорят, что в эту посевную банковскими ресурсами воспользуется не более 5% аграрных предприятий, в первую очередь — крупных холдингов. Кредитные ставки, как и в прошлом году, остаются неподъемными и составляют 30-35%. В будущем ситуация может измениться. На прошлой неделе НБУ снизил стоимость кредитов овернайт для коммерческих банков на 3-3,5 процентных пункта. Это означает, что он готов проводить более мягкую монетарную политику, и стоимость ресурсов для украинских банков будет постепенно снижаться. Соответственно, это повлияет на удешевление кредитов для заемщиков. «Мы ожидаем, что через три-четыре месяца ставки должны сократиться. Крупные агрохолдинги, работающие стабильно, смогут брать кредиты под 20-22% годовых», — прогнозирует Алексей Зеркалов, советник инвестиционно-банковского департамента ИК Dragon Capital. Для агрохолдингов это позитивная, но далекая перспектива. А поскольку посевная кампания – вопрос нескольких недель, а не месяцев, сейчас они должны подключать все доступные им финансовые ресурсы.

Умей вертеться

В первую очередь необходимо привлечь средства путем размещения акций. Деньгами будут обеспечены те компании, которые успели провести IPO. По данным Украинского клуба аграрного бизнеса (УКАБ), капитализация десяти крупнейших публичных агропромышленных компаний за год выросла в три раза. Стабильно привлекают внимание мировых инвесторов холдинги «Мрия», «Кернел», «Астарта» и «Агротон». Последний в ноябре 2009 года за 20% акций сумел выручить $42 млн. на Франкфуртской фондовой бирже. $13 млн. заработала компания Sintal Agriculture, недавно разместившая свои акции на этой же площадке.

Хитом посевной-2010 обещает стать соя. Посевные площади под этой культурой увеличатся на 20% — до 780 тыс. га.

Некоторым предприятиям удалось получить финансовую помощь от международных организаций, таких как IFC и ЕБРР. К концу марта IFC выделит агрохолдингу «Мрия» долгосрочное квазиакционерное финансирование в объеме $50 млн. В компании отмечают, что партнерство с этой финансовой структурой позволит ей привлечь дополнительные банковские кредиты. «Мрия» обрабатывает 180 тыс. га земли, на которых выращивает рапс, пшеницу, кукурузу, ячмень и гречиху. Один из крупнейших агрохолдингов «Украинские аграрные инвестиции» в течение ближайших недель получит $20 млн. от ЕБРР. Кредит придется компании очень кстати. В этом году она планирует увеличить посевные площади до 216 тыс. га против 134 тыс. га в прошлом году, для чего ей понадобится около $70 млн.

Самым надежным источником финансирования для украинских агрокомпаний на сегодняшний день являются собственные ресурсы. По мнению аналитиков компании Phoenix Capital, неплохой запас денег есть у холдинга Agricole. В 2009 году он активно развивал экспорт семян подсолнечника, благодаря чему его доход увеличился на 9%. «С целью увеличения оборотного капитала компания заключила кредитные соглашения с несколькими украинскими банками и перешла на форвардные продажи, что позволит профинансировать посевную уборочную кампанию в полном объеме», — отмечают аналитики Phoenix Capital.

Еще один холдинг, который рассчитывает заработать на форвардных контрактах, — «Укрзернопром Агро». По словам Лины Ольмезовой, компания получила на свой счет $2,89 млн. в качестве предоплаты за экспортную поставку озимого рапса, которую она должна осуществить в августе-сентябре 2010 года. Эти деньги будут использованы для пополнения оборотного капитала и доведения растений до уборки (средства защиты, подкормка и т. д.).

Проблема выбора

Предполагается, что из-за сложной экономической ситуации этой весной посевные площади будут сокращены более чем на 10%, как в прошлом году. Возможно, прогнозы и оправдаются за счет урезания площадей мелкими фермерами. Что касается крупных холдингов, они категорически отрицают целесообразность сокращения посевов. Главное – сделать ставку на перспективные и наиболее рентабельные культуры. Среди таковых кукуруза, подсолнечник и соя.

Ярослав Удовенко, аналитик ИГ «Сократ», называет две основные причины роста популярности кукурузы. Во-первых, это относительно низкая затратность и неприхотливость культуры. Вторая – повышенный спрос на нее на глобальных рынках из-за увеличения мощностей по производству биоэтанола в мире. В 2009 году цена одной тонны кукурузы выросла с 0,45 тыс. грн. до 1,2 тыс. грн. По данным эксперта, в этом году посевные площади под этой культурой увеличатся на 10% — до 2,4 млн. га. На эту культуру делают ставку такие компании, как Landkom и «Мироновский хлебопродукт» (МХП), в структуре посевов которых кукуруза составляет 41 и 40% соответственно.

Свою привлекательность сохранит подсолнечник. За последний год на мировом рынке он подорожал на 30%, в Украине рост цен оказался еще более внушительным — около 89%. Этой ситуацией воспользуется компания Agricole, увеличив посевные площади под подсолнечником с 6,6 тыс. га до 12,7 тыс. га. Агрохолдинг Sintal Agriculture планирует увеличить посевы под подсолнечником и рапсом за счет сокращения посевов пшеницы и ячменя. Между тем, не многие компании на сегодняшний день сохраняют былую любовь к рапсу. Эта культура, которая еще в прошлом году была очень выгодной, может потерять свою популярность. Основная причина – директива ЕС «О стимулировании использования возобновляемых видов энергии», принятая 23 апреля прошлого года. Согласно этому документу, с 1 июля 2010 года все экспортеры, включая Украину, должны будут предоставлять документы для сертификации сырья, поставленного в ЕС. Учитывая, что отечественные производители к этому не готовы, Украина может потерять европейский рынок, куда на сегодняшний день она поставляет около 90% произведенного рапса. В прошлом году стране удалось заработать на торговле этой культурой около $1,35 млрд.

Задолженность государства за возврат НДС перед трейдерами составляет 23 млрд. грн.

Настоящим хитом этой посевной обещает стать соя. По словам Ярослава Удовенко, интерес к этой культуре обусловлен возросшими мощностями по переработке и спросом к соевым продуктам со стороны пищевой, мясоперерабатывающей и фармацевтической промышленности. Предполагается, что посевные площади под соей в этом году увеличатся на 20%, до 780 тыс. га. «Мы планируем увеличить посевы сои на 50% за счет сокращения посевов ячменя, кормовых культур и вывода из севооборота нерентабельных гречихи и проса», — делится планами Борис Карась, начальник управления сельскохозяйственного производства холдинга «Астарта-Киев». По его словам, соя является хорошим предшественником для сахарной свеклы – культуры, которая для компании является стратегической. «Кроме того, прогнозы ведущих аналитических агентств говорят о том, что цена на сою в ближайшие годы будет только расти», — добавляет Борис Карась.

Стоит отметить, что соя не только рентабельная культура. Ее можно использовать как средство повышения эффективности почвы, которую соя обогащает азотом. Это позволяет сэкономить на удобрениях и мероприятиях, направленных на восстановление грунта. Сократить расходы в период посевной агрохолдингам позволяет использование высококачественной техники, технологий минимальной обработки почвы и т. д., что позволяет сэкономить до 20% затрат (см. таблицу).

Без сомнения, нынешняя посевная кампания станет для украинских агрохолдингов очередным испытанием на прочность, самостоятельность и умение выживать. На этот раз аграрии уже не позволят себе отчаянно жаловаться на жизнь, поскольку теперь они готовы ко всему. Главное – не расслабляться, быстро подстраиваться под новые тренды рынка и использовать все возможные методы сохранить урожай и доходы.

(Данные о применении основные технологии оптимизации затрат на посевную кампанию приведены в приложении. - ИЦ УАК)

Дария Исакова
Источник: ИнвестГазета